Otsingu valikud
Avaleht Meedia Suunaviidad Uuringud & väljaanded Statistika Rahapoliitika Euro Maksed & turud Töövõimalused
Soovitused
Sorteeri
Ei ole eesti keeles kättesaadav

Marcos Chamon

20 June 2018
WORKING PAPER SERIES - No. 2162
Details
Abstract
Governments often issue bonds in foreign jurisdictions, which can provide additional legal protection vis-à-vis domestic bonds. This paper studies the effect of this jurisdiction choice on a bond prices. We test whether foreign-law bonds trade at a premium compared to domestic-law bonds. We use the euro area 2006-2013 as a unique testing ground, controlling for currency risk, liquidity risk, and term structure. Foreign-law bonds indeed carry significantly lower yields in distress periods, and this effect rises as the risk of a sovereign default increases. These results indicate that, in times of crisis, governments can borrow at lower rates under foreign law.
JEL Code
F34 : International Economics→International Finance→International Lending and Debt Problems
G12 : Financial Economics→General Financial Markets→Asset Pricing, Trading Volume, Bond Interest Rates
K22 : Law and Economics→Regulation and Business Law→Business and Securities Law

Meie veebilehel kasutatakse küpsiseid

Kasutame tehnilisi küpsiseid kasutajaeelistuste salvestamiseks, analüütilisi küpsiseid veebilehe toimimise parandamiseks ning kolmandate osapoolte küpsiseid, mille on kindlaks määranud veebilehele integreeritud kolmandate isikute teenused. Teil on võimalus anda küpsiste kasutamiseks nõusolek või sellest keelduda. Täiendava teabe saamiseks ning kasutatavate küpsiste ja logiteabega seotud eelistuste uuendamiseks palume tutvuda järgmiste dokumentidega: